Корпоративная прибыль в США демонстрирует рекордные темпы роста

Прибыль крупнейших американских компаний растет самыми быстрыми темпами за последние годы благодаря высокому потребительскому спросу, масштабным инвестициям в искусственный интеллект, увеличению государственных расходов и возврату ранее уплаченных пошлин. Как отмечает Wall Street Journal, многие корпорации уже повысили годовые прогнозы, рассчитывая на сохранение благоприятной конъюнктуры.

Согласно данным LSEG, прибыль на акцию компаний из индекса S&P 500 во втором квартале выросла на 53% в годовом исчислении, а выручка увеличилась почти на 16%. Существенный вклад внесли инвестиционные доходы технологических гигантов Amazon и Alphabet. Даже без учета этого фактора рост прибыли оказался самым сильным с осени 2021 года, а квартальные продажи продемонстрировали максимальную динамику за последние годы. Примечательно, что число компаний, повысивших прогнозы на текущий квартал, почти вдвое превысило число тех, кто их понизил - ситуация прямо противоположная прошлогодней.

Ключевыми драйверами успеха стали инвестиции в искусственный интеллект и федеральные расходы. Высокие цены на акции и недвижимость поддерживают потребительскую активность среди части американских домохозяйств, хотя другие категории граждан продолжают испытывать трудности из-за общего роста цен. Дополнительным, хотя и временным, стимулом служит возврат ранее уплаченных пошлин. По оценкам Apollo Global Management, этот фактор может добавить к экономическому росту в третьем квартале около 0,2 процентных пункта, увеличив его до 4-5%.

Ряд компаний уже воспользовались этой возможностью. Abercrombie & Fitch повысила годовой прогноз после получения ожидаемого возврата пошлин в размере около 120 миллионов долларов, при этом потребители продолжали совершать покупки, несмотря на сокращение скидок. Финансовый директор компании Роберт Болл заявил, что основной бизнес показал результаты выше ожиданий. Положительные пересмотры прогнозов также представили McKesson, Charles River Laboratories International и JM Smucker. Для многих корпораций возврат пошлин привел к увеличению прибыли без соответствующего снижения цен для конечных потребителей.

Производитель навигационной и спортивной электроники Garmin получил 21 миллион долларов в виде возмещения пошлин за квартал, завершившийся в конце июля. В сочетании с высоким спросом на фитнес-продукцию это позволило компании улучшить годовой прогноз. Генеральный директор Клифтон Пембл подчеркнул, что даже без учета тарифных возвратов показатели валовой прибыли оставались впечатляющими.

Розничный сектор также демонстрирует позитивные результаты. Dollar General зафиксировала пятый квартал подряд рост числа покупателей и увеличение сопоставимых продаж на 3,5%. Best Buy отметила высокий спрос на компьютеры, телевизоры и очки с функциями искусственного интеллекта, а Target сообщила о росте продаж игрушек, продуктов питания и косметики.

Вместе с тем, не все отчеты столь оптимистичны. Gap столкнулся со снижением квартальных продаж из-за слабых показателей брендов Old Navy и Athleta, хотя и повысил прогноз прибыли на год. Walmart, зафиксировав самый медленный рост сопоставимых продаж за шесть с лишним лет, также пересмотрел годовой прогноз в сторону повышения. Компания использовала часть из примерно 2,9 миллиарда долларов полученного возмещения пошлин для снижения цен, рассчитывая поддержать продажи в ближайшие месяцы. Финансовый директор Walmart Джон Дэвид Рейни признал, что потребительский рынок сейчас слабее, чем в феврале.

Эти результаты контрастируют с некоторыми макроэкономическими индикаторами. Розничные продажи в США замедлились в июле, а индекс потребительского доверия Conference Board снизился в августе на фоне растущих опасений по поводу будущего экономики. Однако главный экономист Apollo Global Management Торстен Слок не видит серьезных признаков ослабления факторов роста в ближайшей перспективе, отметив, что пока продолжается бум искусственного интеллекта, фондовый рынок остается на высоком уровне, и наблюдается сильный рост доходов потребителей. Вместе с тем, он предупредил, что если огромные инвестиции в искусственный интеллект не оправдают ожиданий, экономическая ситуация может существенно измениться.